Ποια είναι η διαφορά μεταξύ ποσοστού μερισμάτων και απόδοσης μερισμάτων;

Το επιτόκιο μερισμάτων είναι ένας άλλος τρόπος για να πούμε "μέρισμα", το οποίο είναι το ποσό σε δολάρια του μερίσματος που καταβάλλεται σε μετοχή μερίσματος. Η απόδοση μερισμάτων είναι η ποσοστιαία σχέση μεταξύ της τρέχουσας τιμής της μετοχής και του μερίσματος που πληρώνεται επί του παρόντος. Και τα δύο είναι χρήσιμα για να γνωρίζουν οι επενδυτές, αν και η γνώση της απόδοσης μερισμάτων είναι συνήθως πιο ενημερωτική.

Βασικά στοιχεία πληρωμής μερισμάτων

Οι δημόσιες εταιρείες επιστρέφουν συχνά κάποιο ποσό κερδών στους μετόχους τους. Αυτό μπορεί να είναι μια πληρωμή σε μετρητά με τη μορφή επιταγής μερίσματος, ή μπορεί να είναι επιπλέον απόθεμα στην εταιρεία. Τα μερίσματα αποφασίζονται από το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας και αντλούνται από τον λογαριασμό επιστροφής κερδών της εταιρείας, ο οποίος μειώνεται κατά το ποσό του μερίσματος που καταβλήθηκε.

Τρόποι περιγραφής μερισμάτων

Υπάρχουν δύο συνηθισμένοι τρόποι περιγραφής ενός μερίσματος. Το πρώτο, που ονομάζεται ποσοστό μερίσματος, είναι το ποσό του δολαρίου του δηλωθέντος ετήσιου μερίσματος. Σημειώστε ότι πολλές εταιρείες εκδίδουν ελέγχους μερισμάτων ανά τρίμηνο. Σε αυτήν την περίπτωση, το ποσοστό μερίσματος είναι το σύνολο των μερισμάτων που πληρώθηκαν για τα τέσσερα τρίμηνα της χρήσης του.

Ο δεύτερος τρόπος περιγραφής του μερίσματος, που ονομάζεται απόδοση μερίσματος, προκύπτει από έναν απλό υπολογισμό:

Απόδοση μερισμάτων = Δηλωμένα μερίσματα ÷ Τρέχουσα τιμή μετοχής μετοχής

Για παράδειγμα, ένα απόθεμα με τρέχουσα τιμή μετοχής 75 $ πληρώνει ένα ετήσιο μέρισμα 3,25 $ ανά μετοχή. Όταν το 3,25 διαιρείται με το 75, ισούται με 0,0433. Η απόδοση μερίσματος της εταιρείας είναι 4,33 τοις εκατό.

Βαθμός ή απόδοση: Ποιο είναι καλύτερο;

Όταν σκέφτεστε να επενδύσετε σε μετοχές που πληρώνουν μερίσματα, σίγουρα ενδιαφέρεστε περισσότερο για τις αποδόσεις τους από τις τιμές τους. Να γιατί: Εάν έχετε 10.000 $ σχεδιάζετε να επενδύσετε σε μετοχές που πληρώνουν μερίσματα, ανησυχείτε για το πόσα χρήματα μερισμάτων μπορείτε να βγείτε από αυτά τα 10.000 $. Στην εξίσωση απόδοσης, Απόδοση = Μερίσματα ÷ Τιμή μετοχής, μπορείτε να επιλύσετε την εξίσωση για απόδοση πολλαπλασιάζοντας και τις δύο πλευρές με την τιμή της μετοχής, η οποία σε αυτό το παράδειγμα έχει ως αποτέλεσμα:

Απόδοση price Τιμή μετοχής (10.000) = Μερίσματα

Εάν η απόδοση είναι 4 τοις εκατό, θα λάβετε μερίσματα συνολικού ύψους 400 $ για την επένδυσή σας 10.000 $. Εάν η απόδοση είναι 5 τοις εκατό, θα λάβετε μερίσματα συνολικού ύψους 500 $. Όσο υψηλότερη είναι η μέση απόδοση των 10.000 $ που κατέχετε σε μετοχές που πληρώνουν μερίσματα, τόσο περισσότερα χρήματα στην τσέπη σας.

Εάν είστε συνταξιούχοι και διατηρείτε ένα ποσοστό των συνταξιοδοτικών σας κεφαλαίων σε μερίσματα που πληρώνουν μερίσματα, το άμεσο ενδιαφέρον σας μπορεί να είναι το συνολικό ποσό των εσόδων από μερίσματα που πρόκειται να λάβετε, το οποίο είναι το σύνολο των ποσοστών μερισμάτων όλων των μετοχών. Αυτά είναι τα χρήματα που σκοπεύετε να ζήσετε για τους επόμενους 12 μήνες.

Ακόμα και τότε, μακροπρόθεσμα, πιθανότατα θα σας ενδιαφέρει περισσότερο η απόδοση. Εάν διατηρείτε 100.000 $ σε μετοχές που πληρώνουν μερίσματα στο χαρτοφυλάκιό σας και αποδίδουν 2,8%, πωλώντας μετοχές χαμηλότερης απόδοσης και αγοράζοντας μετοχές άλλης εταιρείας (με την προϋπόθεση ότι οι κίνδυνοι είναι ίσοι), θα βελτιώσετε την απόδοση ότι 100.000 $. Εάν μπορείτε να βελτιώσετε τη μέση απόδοση από 2,8 σε 4,0 τοις εκατό, αυτό είναι άλλα 1.200 $ σε ετήσιο εισόδημα από τη σύνταξη.

Απόδοση μερισμάτων έναντι κινδύνου

Στο παραπάνω παράδειγμα, με διαπραγμάτευση 100.000 $ σε μετοχές που πληρώνουν μερίσματα αποδίδοντας 2,8% για το ίδιο ποσό σε δολάρια μετοχών που αποδίδουν 4,0%, αυξήσατε το ετήσιο εισόδημά σας κατά 1.200 $. Στον πραγματικό κόσμο, η ανταλλαγή μετοχών είναι σπάνια τόσο απλή και απαιτεί από εσάς να αξιολογήσετε τον σχετικό κίνδυνο των μετοχών που αγοράζετε έναντι της μετοχής χαμηλότερης απόδοσης που κρατάτε τώρα. Η αξιολόγηση του κινδύνου μπορεί να περιλαμβάνει διάφορους μη ασήμαντους υπολογισμούς.

Ευτυχώς, η διαδικτυακή σελίδα έρευνας του μεσίτη σας έχει κάνει βασικούς υπολογισμούς για εσάς. Ενώ οι λεπτομέρειες της αξιολόγησης κινδύνου γεμίζουν ράφια, το πιο βασικό πράγμα που πρέπει να αναζητήσετε είναι η έκδοση beta της μετοχής . Αυτό σας λέει εάν το απόθεμα που αποδίδει μέρισμα που σκέφτεστε να αγοράσετε ταιριάζει στο προφίλ κινδύνου σας, κάτι που είναι περίεργο να πείτε αν η κατοχή αυτού του αποθέματος στο χαρτοφυλάκιό σας είναι κίνδυνος που είστε διατεθειμένοι να αναλάβετε.

Σύγκριση Beta Rankings

Κάπου στην ενότητα έρευνας των ιστοσελίδων του μεσίτη σας, θα διαπιστώσετε ότι το απόθεμα που σκοπεύετε να αγοράσετε έχει βαθμολογία beta. Δείτε πώς λειτουργούν οι αξιολογήσεις beta: Εάν ένα συγκεκριμένο απόθεμα ανεβαίνει και πέσει σε τιμή ίδια με την αγορά, την οποία μπορείτε να προσεγγίσετε ως δείκτης S&P 500, τότε έχει μια beta 1. Μετοχές με betas μεγαλύτερες από 1 προτείνουν αναλογικά μεγαλύτερο κίνδυνο από τον μέσο όρο της αγοράς και τα αποθέματα με betas χαμηλότερα από 1 προτείνουν αναλογικά χαμηλότερο κίνδυνο.

Ενώ υπάρχουν όλα τα είδη εξαιρετικά περίπλοκων υπολογισμών που μπορεί να φέρει ένας αναλυτής στην αξιολόγηση κινδύνου, εδώ είναι ένας σχετικά απλός κανόνας για να ξεκινήσετε: Εάν σκέφτεστε να ανταλλάξετε μετοχές που πληρώνουν μερίσματα Α για το απόθεμα Β επειδή το Α έχει απόδοση 1,7 και το B έχει απόδοση 2,4, ρίξτε μια ματιά στα αντίστοιχα betas τους πριν κάνετε το εμπόριο. Εάν τα betas είναι παρόμοια, τότε το B αντιπροσωπεύει μια καλύτερη επένδυση. Εάν οι αποδόσεις είναι παρόμοιες, αλλά το απόθεμα Β έχει χαμηλότερο beta, είναι καλύτερη επένδυση από το A.

Ο τύπος εκτίμησης κινδύνων CAPM

Η αξιολόγηση μόνο της beta σας δίνει μια καλή αρχή για την εκτίμηση κινδύνου, αλλά δεν σας δίνει έναν τρόπο να προσδιορίσετε εάν, για παράδειγμα, το απόθεμα Α με beta 0,7 και η απόδοση 3,8 είναι καλύτερη επένδυση από το απόθεμα B με beta 0,6 και απόδοση 3,5. Ο τρόπος για να γίνει αυτό ονομάζεται Capital Asset Pricing Model (CAPM). Μια εξήγηση του τύπου CAPM υπερβαίνει πολύ το πεδίο αυτού του άρθρου, αλλά εδώ είναι οι βασικές πληροφορίες που πρέπει να γνωρίζετε:

  • Μπορείτε να αναζητήσετε το CAPM για οποιοδήποτε χρηματιστήριο που είναι εισηγμένο στο χρηματιστήριο στο διαδίκτυο από την Googling "CAPM [stock name]"

  • Συγκρίνοντας τα CAPM των δύο μετοχών, μπορείτε να προσδιορίσετε ποια από τις δύο αντιπροσωπεύει καλύτερη επένδυση - την υψηλότερη απόδοση όταν λαμβάνεται επίσης υπόψη ο συστημικός κίνδυνος. Οι συστημικοί κίνδυνοι είναι κίνδυνοι αγοράς πέραν του κινδύνου σε ένα συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο αποθεμάτων. Το ισχύον επιτόκιο είναι ένα παράδειγμα συστημικού κινδύνου.